资讯丨控股青岛双安,一家年营收超千亿的农牧巨头宣告进军宠物赛道

编者按

2026年开年，宠物行业又迎来一家重量级上市企业的筹谋布局。

2月5日晚间，温氏食品股份发布公告称，其全资子公司广东温氏投资有限公司拟通过受让老股并向标的公司增资的方式，以不超过1.47亿元的投资金额完成对青岛双安生物科技有限公司的控股交易。交易完成后，温氏投资将持有青岛双安48.18%的股权，为其第一大股东。

双方还同时约定，青岛双安需达成在2033年12月31日前实现合格上市，并且2026至2028三年经审计的归母净利润合计达到6000万元，2029年至2031年经审计的归母净利润合计达到1.05亿元等目标。否则将触发回购条款。

温氏股份指出，此次投资旨在继续巩固现有主业优势的基础上，积极探索并布局具备协同效应及战略价值的优质细分赛道，提升公司可持续发展能力与抗风险能力。

根据公开资料，青岛双安成立于2010年，旗下拥有辽宁安九动物营养食品、辽宁海辰宠物有机食品、青岛双安道宠物用品等多家子公司。在财务数据方面，青岛双安2025年实现营业收入4.07亿元，净利润为1216.60万元。截至2025年年末，公司的总资产为5.06亿元，净资产为1.44亿元。

而此次交易事件，也被业内视为温氏股份这家年营收超1000亿的农牧业巨头，正式进军宠物赛道的标志性里程碑。有意思的是，也就是在半年之前，这家农牧巨头在投资者平台上面对关于布局宠物食品的建议时，明确表示暂无此计划。

随之而来的疑问是，温氏股份当下正式落子宠物赛道背后的核心考量是什么？又为什么押注青岛双安作为战略基石呢？

在宠物行业观察看来，温氏股份此次进军宠物赛道，首先需要放在其主业发展的大背景下审视。作为中国最大的肉鸡和生猪养殖企业之一，温氏股份的业绩与猪周期、鸡周期深度绑定。但因大宗畜禽养殖的强周期性、低毛利率和价格波动剧烈等特性，其盈利曲线如同过山车般起伏不定。尽管公司一直强调会持续提升养殖业务的核心竞争力，但市场以及投资者对于其寻找平滑周期、提升抗风险能力的多元化举措，呼声一直很高。

与此同时，中国畜禽养殖业本身正逼近规模化、集约化的阶段顶点。继续在原有赛道进行资本扩张，边际效益递减，且可能加剧行业陷入更残酷的内卷。所以，寻找一条能够平滑周期波动、提供稳定现金流的第二增长曲线，对于温氏而言或许已从一道战略选择题，升级为关乎长远生存的必答题。

而宠物食品赛道，恰好提供了一个近乎完美的对照样本：其贯穿宠物生命周期，复购率极高，用户粘性强，是典型的高频、稳需、抗周期的消费赛道。一只宠物一旦进入家庭，其长达十数年生命周期内的口粮需求，是持续、稳定且不断升级的。且其不受宏观经济短期波动的剧烈影响，甚至在经济承压时，人们可能缩减自身开支，却倾向于维持宠物的基本生活品质。这也是被市场验证过真实存在的宠物经济的独特韧性。

所以对于温氏而言，这或许不仅仅是一个增长故事，更是一个关乎业务结构健康和财务稳健的战略故事。投资青岛双安，正是其公告中所说的“积极探索并布局具备协同效应及战略价值的优质细分赛道，提升公司可持续发展能力与抗风险能力”的具体落子。这步棋，意在为巨轮寻找一片风浪更小、航道更稳定且仍然在快速增长的新海域。

那么，宠物食品赛道玩家众多，为何温氏最终将目光锁定在青岛双安的身上？

有专业人士认为，这恰恰体现了温氏股份一种务实的投资逻辑——寻找最具协同潜力和成长确定性的“潜力股”：

首先，是青岛双安业务链条的完整性与温氏股份的产业协同想象空间。这或许也是此次收购最核心的产业逻辑。因为青岛双安并非一个单纯的代工厂或品牌商。其从宠物零食国际贸易起家，逐步拓展至研发、生产、品牌运营及供应链服务全环节，且旗下还拥有“黑鼻头”、“猫博士”等自有品牌，并通过子公司布局了动物营养食品和有机食品等业务。

这意味着，温氏获得的不仅仅是一个品牌或一座工厂，而是一个已经过市场验证的、端到端的宠物业务运营体系。不仅能以最快速度获得宠物赛道的实战经验和市场触觉，还避免了自建团队可能面临的漫长摸索期、文化冲突与市场风险。且温氏庞大的畜禽原料资源与青岛双安的食品研发生产能力之间，也存在着天然的降本增效与产品创新协同点。

其次，是扎实的基本面与对赌协议下的成长确定性。根据公告，青岛双安2025年实现营业收入4.07亿元，净利润1216.60万元。以2亿元的投前估值计算，本次交易的市盈率并不低，但交易方案中附加的严苛对赌条款，极大地保障了温氏此次投资的中期回报确定性，将财务风险控制在可预见的范围内。同时，对赌协议也意味着温氏股份此次投资带着强烈产业孵化与价值兑现预期的战略行动，确保了被投公司管理层必须全力以赴追求增长，从而在客观上加速了温氏在宠物赛道布局的落地速度。

简单来说，选择青岛双安背后，温氏股份的关键意图非常明确：要的是产业链的纵深整合价值和有预期的投资风险与回报。未来，青岛双安可以成为温氏优质动物蛋白原料的高价值转化出口，研发更符合市场趋势的鲜肉粮、高端主粮；而温氏的供应链管理、成本控制经验及可能带来的资金优势，也能助力青岛双安扩大规模、提升效率。这种协同是双向的，也是构建长期竞争壁垒的关键。

综合来看，温氏股份收购青岛双安，更像是一个处于成熟周期中的产业巨头，在面对增长焦虑与未来不确定性时，进行的一次深思熟虑的战略突围。其用约1.5亿的投资，买下了一张快速深入布局宠物行业的船票，一个平滑主业周期的稳定器，以及一次验证自身产业资源横向赋能能力的试炼场。而青岛双安的业绩对赌能否顺利完成，两者的产业协同能否产生化学反应，将决定温氏股份这次豪赌是成为其多元化版图上的一颗明珠，还是仅仅是一段插曲。

但无论结果如何，温氏股份的入场或许都已经宣告：宠物食品这块巨大的蛋糕，正在吸引越来越多重量级玩家的目光，而分食的方式，将变得越来越多样，也越来越深刻。

至于未来温氏股份还将如何布局宠物赛道，宠物行业观察也将持续保持关注。对该话题感兴趣的小伙伴，欢迎下方评论区留言讨论，或添加小编微信沟通交流。